THB nieuwsbrief corona update maart 2020

Dit is de dag nadat de World Health Organisation de uitbraak van het coronavirus heeft bestempeld als pandemie. De dag nadat Donald Trump in de Verenigde Staten (VS) verregaande maatregelen heeft afgekondigd om verdere uitbreiding van dit virus te beperken. THB vermogensbeheer heeft besloten om middels een nieuwsbrief een korte update te geven. Hoe kijken wij hier tegenaan?

Het is inmiddels wel duidelijk dat de gevolgen van de uitbraak van het virus in China wereldwijd zijn onderschat. In eerste instantie werd verspreiding allemaal nog redelijk beperkt door forse maatregelen in Wuhan en herstelden de plaatselijke beurzen bijna volledig van een 20% daling. Daarna ging de verspreiding van het virus via Italië heel hard en zijn ook de gevolgen voor de economische groei en de beurzen merkbaar. Wereldwijd zijn beurzen in 3 weken zo’n 30% lager komen te staan. Helaas eindigde de dag in zwaar mineur: de teleurstelling over de maatregelen van de ECB kwam na de speech van Trump en leidde tot de op één na grootste daling ooit voor de AEX index.

Waar in Nederland in eerste instantie erg stevige maatregelen nog uitbleven, gaf de persconferentie van Mark Rutte wel aan dat de overheid klaar staat. Meer maatregelen zullen niet uitblijven. De VS lijkt met een draconische maatregel te pogen het virus te stoppen: voorlopig geen vluchten meer van en naar Europa. Ook Duitsland heeft nu bij monde van Angela Merkel aangekondigd alles te gaan doen om de mensen en de economie te beschermen.

In dit soort markten denken wij dat het goed is om de rust te bewaren. Paniek is meestal niet de beste raadgever. De portefeuilles zijn door spreiding veelal wat minder hard getroffen. Bovendien weten we dat het coronavirus ook weer weg gaat. De vraag is alleen wanneer. In het verleden is de economie vertraagd in dit soort gevallen (bijvoorbeeld de Aziëgriep in de jaren 50, iets recenter nog SARS), maar in de kwartalen daarna ook weer fors bijgetrokken. Hetzelfde beeld zien we in de aandelenbeurzen. Na forse dalingen herstellen markten zich doorgaans ook fors. Naar ons idee is het dan ook verstandig om de lange termijn visie en de portefeuillestrategie in het achterhoofd te houden. Beleggen gaat altijd met schommelingen gepaard. Het is ook de vraag in hoeverre de economieën geraakt worden en de bedrijfswinsten zullen dalen. In hoeverre heeft een daling ter beurze van 30% dit al voldoende ingeprijst? We hebben daarom besloten niet te sleutelen aan de aandelenweging in de portefeuilles. Hier en daar zien we natuurlijk ook kansen ontstaan. We hopen en vertrouwen op een positieve afloop van de crisis rond het virus en dat de gevolgen voor mensen en bedrijfsleven enigszins binnen de perken blijven. Dan komt het herstel in de economie en de beurzen ook wel weer.

	Bestandsnaam	Bestandsgrootte
	THB_nieuwsbrief_corona_update_maart_2020.pdf	103.96 KB	Downloaden